什么是70人民币?
“70”,是香港某银行的钞票号码后4位数,这串数字相当有意思——在 1997 年和2007 年两次金融危机时,港元都对美元汇率创出了新低,分别为7.8 和 7.2;而在疫情后的复苏环节中,港元的反弹也是最强劲的,升值幅度高达 35%。因此有人开玩笑地说,这是不是意味着在危机的时候「70」元都不值了?只有7000 块啦!
最近一次发生在今年 3 月,当时全球通胀飙升,美联储加息的预期迅速升温,各国央行先是用抛售外汇的方式应对,但效果不理想,随后不得不宣布缩表,全球资本市场大幅震荡。而此前一天,新华社发布消息称,中国人民银行决定一次性下调全部贷款市场报价利率(LPR)5个基点,以引导金融机构进一步降低贷款利率、减轻企业负担。
3 月 16 日, A 股大幅高开,银行、石油等板块涨幅居前,沪指全天维持强势,收涨 1.49%。
值得注意的是,当日 LPR 下调后,商业银行纷纷调整存款利率报价,实现同比例下调,其中一年期定期存款利率下降 0.25 个百分点,降至 1.95% 的纪录低位。中国资产价格由此受到提振。 而此次全面降准恰逢通胀高位运行,美联储加息箭在弦上,国外通胀水平远超我国之际,央行及时降息,无疑给国内经济打了一剂强心针。 在我看来,这次降准更像是对冲下一次加息的预调,因为在当前这样的情况下,不加息就意味着通胀继续高企,加息又可能导致金融风险,货币政策进退两难。此时采取降准这种方式,通过政府杠杆率上升,暂时冲抵通缩压力,同时引导市场利率下行为主,或许是个不错的选择。